この場合オプション取引はどうなるの?

こんにちは、山口です。

 

メルマガ読者さんからん、オプション取引に関する質問をいただきましたので回答しますね。

 

クイズだと思って一緒に考えてみてください^^

以下が質問です。

オプショネア勉強させてもらいました。

日経オプションわかっているかよくわかりませんが質問があります。

 
コールオプションは
21375円を400円で売って
atm21250 470円で買う 70円支払い
 
プットオプションは
21125円620円で売って
atm21250 680円で買う 60円支払い
 
合計
130円の支払い
 
そうすると
 
SQ週までに
21375以上
21250円以下
で支払った130円(13万円)
以上のプラスがあれば
利益でしょうか?
 
 
どうでしょう?
 
バッチリ数字がわからなくてもいいので、「どんな損益図になりそうかな〜」と言うのはわかりましたか?
 
 

オプション取引の損益図をイメージしよう

 
まずは細かい損益分岐点とかは置いといて、形をイメージしてみましょう。
 
 
いっぺんに考えると難しいので、まずはコールオプションから見ていきましょう。
 
 
コールオプションは
21375円を400円で売って
atm21250円を470円で買う
70円支払い
 
 
と言うことは、
「デビットスプレッド」ですね。
 
形はこんな感じですね。
コールデビットスプレッド
 
 
じゃあプットの方はどうなるかと言うと、プットのデビットスプレッドなので、真逆ですね。
 
 
プットデビットスプレッド
 
 
なのでこの2つを合体させると、こんな形になります。
オプション取引
 
つまり、「ロング・アイアン・バタフライ」になります。
 
 
 

損益分岐点は?

形がイメージできたら次はどうなったら利益になるのかですが
 

損失は?

 
コールオプションは
21375円を400円で売って
atm21250 470円で買う 70円支払い
 
プットオプションは
21125円620円で売って
atm21250 680円で買う 60円支払い
 
合計
130円の支払い
 
 
ですので、130円が損失ですね。
 

利益は?

損益分岐点は

買いの権利行使価格±支払いプレミアム分なので

上は21250円+((470+680)-(400+620))=21380円

下は21250円-((470+680)-(400+620))=21120円

 

ん?おかしいですね。

コールオプションは21375円を売っています。

プットオプションは21125円を売っています。

つまりこの組み合わせだと、こう言う損益図の状態になっています。

オプション取引損益図

得られる利益はコール側もプット側も権利行使価格の差

21375円-21250円=125円

21250円-21125円=125円

なのに支払いプレミアムが130円もあるので、利益にならずに最大でも、-5円損失になってしまうのです。
 
 
「オプション取引むずかしい〜」って思ってしまっても大丈夫です。
 
こんな難しいこと知らなくても、オプションで簡単に勝って年間トータルプラスにすることができます。
 
 
オプションの知識をいっぱい詰め込んで勝てないオプション博士になりたいのか、オプションの知識はほとんどないけど勝てるオプショントレーだになりたいのか?ってことですよね。
 
 

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