コール買い+プット売り=先物買い

こんにちは山口です。オプションは先物を分解したものです。

 

20000円のコールを250円で1枚買い+20000円のプットを200円で1枚売りをした場合

 

20050円で先物を1枚持っているのと同じになります。

 

 

逆に

20000円のコールを200円で1枚売り+20000円のプットを250円で1枚買いをした場合

 

19950円で先物を1枚持っているのと同じになります。

 

オプションと先物で鞘取りの理論

裁定取引アービトラージ(≒鞘取り)をする方法は相場をずっと監視して

20000円のコールを250円で1枚買い+20000円のプットを200円で1枚売り=20050円先物1枚買い

ではない状態を見つけます。

 

先物価格が20100円なのに

20000円コールを250円 20000円プットを200円だった場合

 

20000円のコールを250円で1枚買い+20000円のプットを200円で1枚売り=20050円先物1枚買いを作ります。

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そして先物を20100円で売ります。

 

そうすると、20050円の先物買い(合成)と20100円の先物売りを持ったことになります。SQ日まで放置すれば利益になります。

オプションと先物で鞘取りの実際の注意点

オプションも先物もメジャーSQ同士ならいいのですが、オプションは一番取引の盛んなのは1ヶ月間で満期になります。

その為ミニ先物を10枚で対応したほうがいいです。

 

ただし、相場は常に動いていますし、板の関係で表示されている価格では約定できません。

 

必ず儲かる為、超高速アルゴリズム取引も目を光らせています。そんなのを相手にしないといけませんし早い者勝ちですので、通常は不可能です。

 

でも、コール買いとプット売りをすれば、先物買いになるって、オプション取引って面白いと思いませんか?

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