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日経225オプションのコール買い
こんにちは山口です。
今回は日経225オプションのコール買いについて説明していきます。
日経225オプションは単位が1000倍なので10円利益なら実際は1万円の利益になります。
逆も同じです、100円損失なら、実際は10万円の損失になります。
日経225先物の損益図
オプションの損益図を見る前に、同じ日経平均株価を原資産としている日経225先物の損益図の例を見てみましょう。
以下は日経225先物が20000円の時に買いをした場合の損益図です。
価格が上がれば利益になり、価格が下がれば損失になる、利益無限大、損失無限大の損益グラフになります。
この損益図は、FXでも株式でも投資信託でも同じです。
では肝心の日経225オプションのコールを買った場合はどうなるか見ていきましょう。
日経225オプションのコール買いの最終損益図
簡略化するために、最終損益図（=SQの時にどうなるのか）を見ていきます。
日経225先物が20000円の時に、日経225オプションコール20000円を300円の価格（プレミアム）で買いました。
その場合の最終損益図は下記のようになります。
日経先物を買った場合の損益図とは大きく異なり、損失限定利益無限大のグラフになります。
損失は最初に買った300円で限定され、一方利益は無限大です。
ですが、最初に300円でコールを買っているため、SQでは20300円以上の日経平均株価になっていないと損失になってしまいます。
先物の逆指値損切り注文とはどう違うの？
コールオプションの買いの損益図は、先物を買って損切り注文をした場合と似た損益図になりますよね。
ですが、先物の損切り注文と、コールオプションの違いは
１、損益分岐点が違う
先物は建値が損益分岐点ですが、オプションの場合は購入したオプションコールの価格を上乗せしたところが損益分岐点になります。
２、ポジションの保有
先物の損切り注文の場合は、一度でもその価格に達したらポジションを解消してしまいます。（ノーポジ、損失確定）
ですが、オプションコール買の場合は、SQ日前にいくら日経平均株価が下がっても、SQの時に損益分岐点より上ならば、プラスになります。
よくある、ストップロス狩り、フラッシュクラッシュなんかの影響は受けなくなります。
コールオプション買の効果的な売買の仕方
上昇相場の時に権利行使価格が遠いコールを買っておく。
下落相場の時に逆張りでコール買いを仕掛ける。
などが考えられます。
大きく相場が上昇する時にコールオプションを買って予想が当たれば、利益は無限大なので、資産が10倍50倍なんてこともあり得ます。
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