日経225オプション取引リバースカレンダースプレッド戦略

日経225オプション取引リバースカレンダースプレッド戦略

こんにちは山口です。

今回はリバースカレンダースプレッド戦略について説明して行きます。

 

リバースカレンダースプレッドは、基本的には、日経平均が大きく動くと予想した時、ボラティリティが下がる事を期待する戦略です。

 

ただし、時間が敵になりますので、注意が必要です。

 

リバースカレンダースプレッドの組み方

期近（きぢか）のコール（プット）オプションを買います。

そして期先（きさき）の同じ権利行使価格のコール（プット）オプションを売ります。

 

カレンダースプレッドと真逆になります。

 

カレンダー系の戦略はこのように、期近（きぢか）と期先（きさき）の異限月を使った戦略になります。

リバースカレンダースプレッドの損益図は？

 

具体的には？

ATM20000円の時

11月限の20000円コールを200円で買い

12月限の20000円コールを350円で売り

 

第一限月のSQ時点で日経平均株価が20000円だった場合

11月限の20000円コールを200円で買いは、0円になるので200円の損失

12月限の20000円コールを350円で売りは、その時の相場次第ですが

150円以下まで目減りしていればトータルでプラスになります。

 

同一限月の組み合わせより複雑になってきますが、ボラティリティが減少する、日経平均が大きく動くと予想する場合仕掛けると勝つことができます。

 

応用編ではもっと突っ込んだ事を書いています。